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我國商品市場波動(dòng)與對(duì)策研究

——《我國商品市場波動(dòng)與對(duì)策研究》成果簡介

2011年05月15日16:30

我國商品市場波動(dòng)與對(duì)策研究
　　湖南大學(xué)陳樂一教授主持的國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《我國商品市場波動(dòng)與對(duì)策研究》（批準(zhǔn)號(hào)為03BJY012），最終成果為同名研究報(bào)告。課題組主要成員有：李奕、寧曉青、李琳、陳一鳴、張文軍、謝靜、劉志杰。

　　

 第一，以社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長率為考察指標(biāo)，描述了消費(fèi)品市場的波動(dòng)形態(tài)。按照“谷—谷”法劃分，從1953年至2002年的50年中，社會(huì)消費(fèi)品零售總額波動(dòng)共呈現(xiàn)出9個(gè)周期。改革開放以前，其波動(dòng)幅度相當(dāng)大，峰值不高，谷值深，平均位勢高，擴(kuò)張期與收縮期持平，波動(dòng)的不穩(wěn)定性程度要低于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的不穩(wěn)定性程度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長率與全國經(jīng)濟(jì)增長率的相關(guān)程度較強(qiáng)。改革開放以來，其波動(dòng)幅度進(jìn)一步加大，峰值和谷值都上升很快，平均位勢居高不下，擴(kuò)張期明顯長于收縮期，波動(dòng)的不穩(wěn)定性程度要高于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的不穩(wěn)定程度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長率與全國經(jīng)濟(jì)增長率的相關(guān)程度上升，接近強(qiáng)相關(guān)水平。 第二，商品市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間存在著反饋關(guān)系。本項(xiàng)目從統(tǒng)計(jì)的角度對(duì)商品市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的相關(guān)性進(jìn)行了研究，認(rèn)為無論是改革前還是改革后，商品市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間不僅存在顯著的即時(shí)影響，而且還存在滯后一年的GRANGER滯后因果關(guān)系[①](如表1、表2所示)。由此可得出結(jié)論：商品市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是互相作用、互相影響的。調(diào)控商品市場有利于緩和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，同樣，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度減小了也有利于緩和商品市場波動(dòng)。所以，如果我們把商品市場波動(dòng)控制在一定范圍之內(nèi)，就能夠促進(jìn)商品市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的良性循環(huán)。這也為我們的經(jīng)濟(jì)工作提供了思路：如果預(yù)測到未來哪一年的經(jīng)濟(jì)過熱或過冷，應(yīng)提前2年對(duì)商品市場進(jìn)行調(diào)控。

表1

　　1953-1977年商品市場增長率（X）

與經(jīng)濟(jì)增長率（Y）的GRANGER檢驗(yàn)結(jié)果

（LAGS＝1）Pairwise

　　Granger Causality TestsSample:25Lags:1
Null

　　Hypothesis:

Obs



　　F-Ststistic



　　Probability

Y

　　does not Granger cause X

24

5.89443

0.02

X

　　does not Granger cause Y

 

9.04041

0.006

表2

　　1978-2002年商品市場增長率（X）

與經(jīng)濟(jì)增長率（Y）的GRANGER檢驗(yàn)結(jié)果

（LAGS＝1）Pairwise

　　Granger Causality TestsSample:25Lags:1
Null

　　Hypothesis:

Obs



　　F-Ststistic



　　Probability

Y

　　does not Granger cause X

24

10.03480.004
X

　　does not Granger cause Y

 

4.569240.04
第三，改革開放以來商品市場波動(dòng)的不穩(wěn)定性顯著提高。由表3可知：改革開放以前，商品市場波動(dòng)系數(shù)顯著低于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)系數(shù)[②]，前者為1.1，后者達(dá)1.7。改革開入以來，商品市場波動(dòng)系數(shù)反而大于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)系數(shù)，前者為0.53，后者僅0.32。這表明，改革以來商品市場波動(dòng)不穩(wěn)定程度高于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不穩(wěn)定程度。

表3

　　消費(fèi)品市場波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的波動(dòng)系數(shù)比較

1953—1977

1978—2002

1953—2002

平均值(%)(1)

標(biāo)準(zhǔn)差(2)

波動(dòng)系數(shù)(3)=(2)／(1)

平均值(%)(4)

標(biāo)準(zhǔn)差(5)

波動(dòng)系數(shù)(6)=(5)／(4)

平均值(%)(7)

標(biāo)準(zhǔn)差(8)

波動(dòng)系數(shù)(9)=(8)／(7)

消費(fèi)品市場增長率

經(jīng)濟(jì)增長率

6.4

6.4

6.77

10.71

1.1

1.7

16.0

9.6

8.55

3.10

0.53

0.32

11.1

8.0

9.02

8.03

0.8

1.0

 第四，商品市場波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響程度增強(qiáng)，投資波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響程度有所削弱（見表4），因此必須加強(qiáng)對(duì)商品市場的調(diào)控。預(yù)測今后經(jīng)濟(jì)增長的趨勢是將由投資帶動(dòng)為主轉(zhuǎn)向以商品市場帶動(dòng)為主，這也將導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大規(guī)模變化，第三產(chǎn)業(yè)的規(guī)模將迅速增加；由于第三產(chǎn)業(yè)有機(jī)構(gòu)成不高，而且直接與相對(duì)穩(wěn)定的居民基本生活聯(lián)系緊密，一般情況波動(dòng)較小，所以中國今后的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有可能會(huì)越來越平緩。

表4　消費(fèi)品市場、投資、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的相關(guān)性分析

時(shí)期



　　1953-1977



　　1978-2002



　　1953-2002

消費(fèi)品市場波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

0.57

0.65

0.51

投資波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

0.87

0.82

0.84

第五，利用ARMA模型對(duì)2004-2010年的商品市場增長率進(jìn)行了預(yù)測，并且對(duì)ARMA模型進(jìn)行了改進(jìn)。對(duì)于原始數(shù)據(jù)通不過ADF檢驗(yàn)、不適合進(jìn)行差分而又波動(dòng)不是很大的時(shí)間序列，可以對(duì)原始數(shù)據(jù)每三個(gè)一組進(jìn)行一次移動(dòng)平均，然后再利用ARMA模型進(jìn)行預(yù)測，其預(yù)測結(jié)果將不會(huì)有很大變化。本項(xiàng)目預(yù)測的商品市場增長率的結(jié)果如下：

表5

　　2003-2010年商品市場增長率（%）

年份



　　2003



　　2004



　　2005



　　2006



　　2007



　　2008



　　2009



　　2010

增長率



　　11



　　12



　　10



　　9.7



　　8.2



　　9.2



　　9



　　11

本成果還綜合商品市場增長率和1953-2003年的GDP增長率預(yù)測出了2004-2010年的GDP增長率(如表6)。

表6

　　2004-2010年中國經(jīng)濟(jì)增長率（%）

年份



　　2004



　　2005



　　2006



　　2007



　　2008



　　2009



　　2010

增長率



　　8.4



　　8



　　7.5



　　7.8



　　8



　　8.3



　　8.1

 第六，對(duì)未來幾年的預(yù)測值進(jìn)行了分析。通過分析我們可以看到：無論是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)還是商品市場波動(dòng)，都有一個(gè)共同的特征，那就是波動(dòng)幅度比以前大幅度地減小了，特別是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，這與前面得出的結(jié)論是一致的，除了前面所提的原因之外，還可能與中國加入世界貿(mào)易組織、經(jīng)濟(jì)全球化的大趨勢有關(guān)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化使得各國防范風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互依賴性也越來越大，全球的經(jīng)濟(jì)日益成為一個(gè)整體，而中國的經(jīng)濟(jì)和商品市場已經(jīng)逐漸與全球的經(jīng)濟(jì)和商品市場融為一體了，這些都會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和商品市場波動(dòng)越來越小，再者由前面的結(jié)論，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和商品市場波動(dòng)是相互作用的，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度小必然導(dǎo)致商品市場波動(dòng)幅度小。第七，本成果綜合歷史數(shù)據(jù)與預(yù)測數(shù)據(jù)，按照多數(shù)原則、半數(shù)原則、少數(shù)原則、均數(shù)原則、人數(shù)原則、負(fù)數(shù)原則，確定了商品市場波動(dòng)的無警區(qū)間為[9，15]。

二、對(duì)策建議



　　本成果根據(jù)預(yù)測值和無警區(qū)間，最后建立了我國商品市場波動(dòng)的預(yù)警模型，并預(yù)報(bào)了警度。預(yù)警模型由第五部分商品市場增長率的預(yù)測和第六部分的無警區(qū)間的確定組成。從預(yù)測的經(jīng)濟(jì)增長率和商品市場增長率和確定的無警區(qū)間來看，未來幾年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)還不大可能嚴(yán)重偏離無警區(qū)間，但經(jīng)濟(jì)增長率明顯偏低，2006年的經(jīng)濟(jì)增長率（7.5%）已經(jīng)離下限不遠(yuǎn)了；而商品市場波動(dòng)已經(jīng)敲響了警鐘，未來幾年的商品市場增長率不僅整體偏低，而且2007年的商品市場增長率已經(jīng)明顯低于無警區(qū)間，2008、2009年的商品市場增長率也已經(jīng)接近甚至達(dá)到無警區(qū)間的下限，與之相對(duì)應(yīng)，這幾年的經(jīng)濟(jì)增長率也明顯偏低，接近無警區(qū)間的下限。從實(shí)證分析的結(jié)論可知，經(jīng)濟(jì)增長率和商品市場增長率是互相作用的，故2006年后的經(jīng)濟(jì)增長率偏低很大程度是商品市場增長率低下的緣故，而且經(jīng)濟(jì)增長率偏低反過來又影響商品市場增長率的提高。為了避免形成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和商品市場波動(dòng)的惡性循環(huán)，必須對(duì)商品市場進(jìn)行調(diào)控，具體措施如下：

　　第一，切實(shí)提高中低收入居民階層的實(shí)際收入水平，縮小貧富差距。要增加農(nóng)民收入，關(guān)鍵在于大量轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，拓寬農(nóng)民就業(yè)空間，減少農(nóng)民的數(shù)量；其根本出路是加快小城鎮(zhèn)建設(shè)，推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。增加城鎮(zhèn)低收入者收入，主要是要努力提高城鎮(zhèn)就業(yè)彈性，增加低收入者就業(yè)機(jī)會(huì)。

　　第二，努力擴(kuò)大消費(fèi)。在收入一定的前提下，擴(kuò)大消費(fèi)的主要思路是減少不確定性與緩和流動(dòng)性約束。 第三，保持投資規(guī)模適度增長，既要避免投資的過快增長，也要防止投資不足。 第四，調(diào)控貨幣供應(yīng)量。一是促進(jìn)儲(chǔ)蓄穩(wěn)定增長，正確對(duì)待儲(chǔ)蓄分流；二是調(diào)控中央銀行資產(chǎn)，控制基礎(chǔ)貨幣；三是實(shí)現(xiàn)財(cái)政政策與貨幣政策的最優(yōu)配合，保持政策一定的連貫性、穩(wěn)定性。


　　[①]

　　GRANGER滯后因果關(guān)系檢驗(yàn)法的基本想法很簡單：如果X的變化引起Y的變化，則X的變化應(yīng)當(dāng)發(fā)生在Y的變化之前。看當(dāng)期的Y值在多大程度上可以被前期的Y值所解釋，加入X的滯后變量的值是否能加強(qiáng)這種解釋能力。如果加入X的滯后項(xiàng)有助于預(yù)測Y，或者說X滯后變量的回歸系數(shù)具有統(tǒng)計(jì)顯著性，則說X對(duì)Y具有GRANGER因果性。如果X對(duì)Y和Y對(duì)X都具有GRANGER滯后因果關(guān)系，則稱X和Y之間存在反饋關(guān)系。

　　[②]

　　波動(dòng)系數(shù)又稱變異系數(shù)，變異系數(shù)有極差系數(shù)、平均差系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，此處采用標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，它是標(biāo)準(zhǔn)差除以相應(yīng)的平均數(shù)所得的系數(shù)，反映標(biāo)志值離差的相對(duì)水平，用V

(責(zé)編：陳葉軍)
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