打通民間資本和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資通道

我國約有46萬億民間資金，長期缺乏穩(wěn)定的實業(yè)投資渠道，盡管國務(wù)院出臺了民間投資的“新36條”，但由于國外經(jīng)濟環(huán)境的波動起伏和國內(nèi)民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境不理想，仍給民間資本發(fā)揮有效作用帶來諸多障礙。為了將民間資本優(yōu)勢和新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢結(jié)合起來，讓民間資本在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域獲得充分的利用平臺，我們需要打通民間資本和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資通道，關(guān)鍵要做好以下幾方面工作。

加快制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，完善出臺產(chǎn)業(yè)支持政策。民間資本對新興產(chǎn)業(yè)熟悉程度不高，需要通過各類制度保障民營企業(yè)和民間資本在新興行業(yè)的投資安全，提升民間資本投資信心。在我國產(chǎn)業(yè)政策制定過程中，民營企業(yè)在參與權(quán)和話語權(quán)方面處于劣勢，各地政府需結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H盡快出臺產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，選擇一兩個重點產(chǎn)業(yè)或項目進行突破。在制定產(chǎn)業(yè)政策時，也要積極讓民營企業(yè)參與其中，將民營企業(yè)的參與權(quán)制度化和規(guī)范化，而不只是游離在政策制定的邊緣。

破除體制機制約束，給予民間資本更大的活動空間�！靶�36條”和《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實施意見》，已經(jīng)給如何完善和優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境指明了方向。但這遠遠不夠，我們還要堅持市場導(dǎo)向，減少過度干預(yù)，給予民營企業(yè)更大的活動空間，充分發(fā)揮市場在發(fā)現(xiàn)、篩選和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的積極作用，營造民企、國企平等發(fā)展的環(huán)境，實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)源式可持續(xù)發(fā)展。

將規(guī)范民間資本管理和金融體制改革相結(jié)合。我國民間資本早已實質(zhì)性地參與了金融業(yè)務(wù)，其激發(fā)經(jīng)濟活力的優(yōu)勢與可能造成的負面影響已在部分區(qū)域和行業(yè)有所顯現(xiàn)。為此，我們要分類認可民間借貸的合法社會地位，將其納入到銀行小貸公司、融資擔(dān)保機構(gòu)等同等的金融體制內(nèi)，接受金融監(jiān)管；鼓勵和支持民間資本設(shè)立金融機構(gòu)的同時，加快制定民間資本發(fā)起設(shè)立金融機構(gòu)資格審核辦法，充實監(jiān)管力量，實現(xiàn)民間資本設(shè)立金融機構(gòu)資格審批法制化；我們還要逐步彌合民間市場利率與基準(zhǔn)利率的差距，增加金融體系透明度，降低金融隱患，修正資金價格扭曲，優(yōu)化金融體系和資源配置效率。

構(gòu)建多層次信貸融資和擔(dān)保體系。絕對壟斷的信貸體系，無法為小而活的民間經(jīng)濟提供及時有效的融資服務(wù)，市場主體的多元化特征要求加快構(gòu)建多層次的信貸融資和擔(dān)保體系。由此，我們需要提高銀行信貸的針對性和有效性，規(guī)范民間金融，切實緩解新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資難；要建立面向中小企業(yè)的政策性銀行和社區(qū)銀行，在國家高新區(qū)大力發(fā)展社區(qū)科技銀行，鼓勵大型商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸模式，增強對中小企業(yè)的信貸支持，合理引導(dǎo)和規(guī)范民間信貸及社會游資，通過發(fā)展小微金融機構(gòu)，讓民間借貸資金陽光化、規(guī)范化和合法化。

構(gòu)建新型資本市場體系和股權(quán)投資體系。民間資金豐富但相當(dāng)分散，需要通過各種途徑集聚起來，才能更有效地投入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。我們要通過制定轉(zhuǎn)板制度，探索市商制度和注冊制，構(gòu)建合理的退出機制，完善壯大新三板市場，改變我國“倒金字塔型”的資本市場結(jié)構(gòu)；要做大債券市場和產(chǎn)權(quán)交易市場，穩(wěn)步推進多層次資本市場發(fā)展；努力構(gòu)建以AC（天使投資）、VC（風(fēng)險投資）、PE（私募基金）為主體的多層次股權(quán)投資體系。

制定促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財稅政策。資本逐利而流是天性使然，但勞動力、原材料、土地、資金、資源環(huán)境等成本逐步上升，匯率風(fēng)險加大，企業(yè)利潤空間被壓縮，導(dǎo)致大量民資游離實體經(jīng)濟。為此，政府對高風(fēng)險的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)加大財稅政策扶持，可通過價格補償、利差回報、資源補償、稅收返還等方式保障投資收益水平，以此引導(dǎo)游資投入新興產(chǎn)業(yè)。

（作者為國家社科基金重大項目“深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究”首席專家、浙江大學(xué)教授）