140年前中國(guó)公司首次公開(kāi)賬目

輪船招商局是近代中國(guó)第一家采用西方股份有限公司經(jīng)營(yíng)機(jī)制的企業(yè)，在中國(guó)產(chǎn)業(yè)史、經(jīng)濟(jì)制度史與中外關(guān)系史上具有重要的地位。股份公司與獨(dú)資或合伙經(jīng)營(yíng)機(jī)制有許多不同，其中之一是，因?yàn)閷?shí)行有限責(zé)任制，所以必須定期公開(kāi)賬目。輪船招商局在其局規(guī)中聲明，按時(shí)披露年結(jié)賬目，以增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明度。有不少人認(rèn)為，中國(guó)近代首次股東會(huì)議召開(kāi)于清政府 《公司律》頒布之后，其實(shí)輪船招商局在第一屆營(yíng)業(yè)年度結(jié)束之后，就有過(guò)此舉。1874年9月，該局第一屆營(yíng)業(yè)年度（1873年6月至1874年6月）結(jié)束，遂在《申報(bào)》刊登本屆賬略。這是中國(guó)公司首次向社會(huì)公布賬目，意義非同一般。

在召開(kāi)股東會(huì)議之后，招商局即將賬略送登《申報(bào)》。首次公布的賬目較為簡(jiǎn)略，分為《綜結(jié)》和《彩結(jié)》兩部分，分別類似于今天的《資產(chǎn)負(fù)債表》與《損益表》�！毒C結(jié)》欄顯示，招商局股本規(guī)元476000兩，各項(xiàng)公款123022兩，公款利息5038兩，賬房往來(lái)款項(xiàng)63663兩�！恫式Y(jié)》欄顯示，招商局本年度的進(jìn)款，主要包括 “福星”、“利運(yùn)”、“和眾”、“海鏡”、“平安”各輪船余利，以及運(yùn)輸漕糧雜項(xiàng)收益、客貨棧房租金、碼頭使用費(fèi)和保險(xiǎn)收益等。第一個(gè)營(yíng)業(yè)年度，招商局除各項(xiàng)開(kāi)支與股息之外，“實(shí)計(jì)結(jié)存盈余規(guī)元二千一百八十五兩五錢(qián)五分七厘”，可謂小有余利。

首屆營(yíng)業(yè)報(bào)告是由招商局總辦唐廷樞、徐潤(rùn)聯(lián)名發(fā)布的。除了表示各項(xiàng)資產(chǎn)明細(xì)的數(shù)字之外，還有大量文字內(nèi)容，聲敘本局創(chuàng)辦緣起及其發(fā)展?fàn)顩r。企業(yè)初創(chuàng)困難，但經(jīng)過(guò)一年多的慘淡經(jīng)營(yíng)，略有微利，唐廷樞等人感到尚不致有負(fù)眾望。首屆結(jié)賬，利潤(rùn)雖然有限，但前景樂(lè)觀，唐、徐在報(bào)告中指出，將來(lái)多募股本，多購(gòu)輪船，口岸則愈開(kāi)愈遠(yuǎn)，生意則漸推漸廣，不將有蒸蒸日上之勢(shì)乎。

招商局公開(kāi)發(fā)布年度賬目與營(yíng)業(yè)報(bào)告，在社會(huì)上激起強(qiáng)烈反響。《申報(bào)》評(píng)論員對(duì)此極為重視，不僅予以研究，而且發(fā)表專文進(jìn)行評(píng)論，指出公司經(jīng)營(yíng)之道，“本宜臚列各情，宣示中外，使有股份者信其經(jīng)營(yíng)之有法，無(wú)股份者亦羨其賬目之清厘”，招商局可謂“深明此法”。

在仔細(xì)剖析了該局的賬目之后，《申報(bào)》評(píng)論員復(fù)對(duì)其各項(xiàng)缺陷或問(wèn)題逐一指出，例如折舊未曾扣算、維修成本透支、債務(wù)結(jié)構(gòu)不清、業(yè)務(wù)收益估算不準(zhǔn)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)缺乏管理、公司管理成本太高等。文中指出，招商局在宣傳中自稱，其經(jīng)營(yíng)成本較洋商樽節(jié)，但細(xì)閱其年度賬目，“乃不見(jiàn)其所減何款”。該局章程所載公司業(yè)務(wù)費(fèi)為營(yíng)業(yè)額的百分之五，遠(yuǎn)高于同期外國(guó)輪船公司。且該局章程規(guī)定，公司高管的收益在企業(yè)利潤(rùn)中占二成，如此豐厚的報(bào)酬在西商公司中也從未有過(guò)。所以，招商局“經(jīng)理之費(fèi)實(shí)大于西人”。本屆賬略還聲明，公司部分利潤(rùn)可延至次年再予分派。

造成初次公布賬目問(wèn)題突出的原因是多方面的，諸如企業(yè)會(huì)計(jì)制度尚處于初創(chuàng)階段，招商局高管的會(huì)計(jì)思想與管理思想也在探索之中，政府沒(méi)有規(guī)范的公司治理標(biāo)準(zhǔn)等。好在招商局管理層持續(xù)努力，不斷改進(jìn)。當(dāng)招商局1875年9月第二次在《申報(bào)》上刊布賬目時(shí)，效果就大為改觀。《申報(bào)》再次就此發(fā)表評(píng)論稱，“觀其第二年帳略，所論情節(jié)透徹，條例顯明，可為該公司得人之慶”。由賬目公布情況，窺探公司管理層素質(zhì)，也還是有一定道理的。

（本文系2013年度國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“晚清社會(huì)欺詐問(wèn)題研究”（13AZS016）階段性成果之一）

（作者單位：南京大學(xué)中華民國(guó)史研究中心）