任榮榮：著力加強(qiáng)投資增長(zhǎng)后勁

作者系中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院投資研究所研究員

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，總需求不足是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾。采取更加有力的措施，使社會(huì)再生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的重要任務(wù)。

投資是內(nèi)需的重要方面。圍繞補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、增后勁擴(kuò)大有效投資，進(jìn)一步提高投資效率、帶動(dòng)全社會(huì)投資，是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求、培育更多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力源的題中應(yīng)有之義。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議從戰(zhàn)略全局出發(fā)，提出“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，要求“通過(guò)政府投資和政策激勵(lì)有效帶動(dòng)全社會(huì)投資”，這為我們不斷加強(qiáng)投資增長(zhǎng)后勁、實(shí)現(xiàn)投資可持續(xù)發(fā)展指明了方向。下一階段，必須積極拓展投資空間，更好發(fā)揮政府投資引導(dǎo)和撬動(dòng)作用，進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力，增強(qiáng)投資內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，把投資的關(guān)鍵作用切實(shí)發(fā)揮出來(lái)。

一是以提高投資效率拓展投資空間。

我國(guó)正處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速發(fā)展階段，投資需求潛力巨大，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在很多方面還有較大投資空間。從短期看，我國(guó)在傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)網(wǎng)補(bǔ)網(wǎng)強(qiáng)鏈、新型基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)布局、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新動(dòng)力培育、社會(huì)民生服務(wù)供給提升等領(lǐng)域，都有較為迫切的投資需求。從中長(zhǎng)期看，隨著擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略深入實(shí)施，未來(lái)投資增長(zhǎng)空間也十分廣闊。

近年來(lái)，我國(guó)存在投資效率不高、部分行業(yè)和局部地區(qū)投資過(guò)度等問(wèn)題。例如，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及部分新興產(chǎn)業(yè)盲目擴(kuò)張、新城新區(qū)建設(shè)攤子鋪得過(guò)大、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)出現(xiàn)過(guò)度超前傾向等，造成了低效甚至無(wú)效資產(chǎn)，加大了潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們強(qiáng)調(diào)著力擴(kuò)大有合理回報(bào)的投資需求，既要求突出投資項(xiàng)目的質(zhì)量和效益，完善擴(kuò)大投資機(jī)制，防止低水平重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過(guò)剩，又要求發(fā)揮投資在提高供給能力、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)中的重要作用，推動(dòng)形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動(dòng)態(tài)平衡，助力實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

二是以完善決策機(jī)制更好發(fā)揮政府投資的引導(dǎo)作用。

當(dāng)前，民間投資預(yù)期較弱，政府投資必須發(fā)揮好引導(dǎo)作用。我國(guó)人均基礎(chǔ)設(shè)施資本存量只有發(fā)達(dá)國(guó)家的20%至30%，公共領(lǐng)域投資仍有較多短板。在社會(huì)公益服務(wù)、公共基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、重大科技進(jìn)步等公共性、基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性領(lǐng)域，政府投資不可缺位。就政府投資而言，通過(guò)科學(xué)合理安排資金投向，把解決中長(zhǎng)期發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性矛盾作為重點(diǎn)，精準(zhǔn)補(bǔ)短板，加強(qiáng)在推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、便捷要素流動(dòng)、改善公共服務(wù)等領(lǐng)域投資，這是帶動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展、暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的重要舉措，并能從供給端發(fā)力改善要素供給，為經(jīng)營(yíng)主體提供更好的發(fā)展條件。

政府投資應(yīng)當(dāng)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和財(cái)政收支狀況相適應(yīng)。需進(jìn)一步完善適應(yīng)新發(fā)展階段的政府投資管理體制，探索建立長(zhǎng)效的政府投資決策機(jī)制，提升政府投融資決策與管理法治化科學(xué)化水平，更好發(fā)揮政府引導(dǎo)、規(guī)范和服務(wù)作用以及政府投資對(duì)全社會(huì)投資的撬動(dòng)作用。

三是以?xún)?yōu)化環(huán)境持續(xù)激發(fā)民間投資活力。

民營(yíng)企業(yè)是重要的投資主體，民間投資是擴(kuò)大有效投資、扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要環(huán)節(jié)。隨著改革開(kāi)放不斷深化，民間投資的行業(yè)參與度總體上不斷拓寬、加深，民間投資已經(jīng)占全社會(huì)投資一半以上。近年來(lái)，受新冠疫情反復(fù)沖擊的影響，民營(yíng)企業(yè)對(duì)未來(lái)盈利預(yù)期下降，民間投資預(yù)期較弱。同時(shí)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革突飛猛進(jìn)，民間投資主體也需要不斷研判新的投資方向，或在傳統(tǒng)領(lǐng)域通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)縱向轉(zhuǎn)型升級(jí)，或在新的行業(yè)領(lǐng)域嘗試橫向轉(zhuǎn)型發(fā)展。在此背景下，許多企業(yè)面臨創(chuàng)新能力不足、創(chuàng)新人才匱乏、創(chuàng)新融資渠道不暢等制約，在投資上出現(xiàn)觀(guān)望、惜投現(xiàn)象。

更好激發(fā)民間投資積極性和創(chuàng)造力，一方面要加強(qiáng)政策激勵(lì)，進(jìn)一步完善政策環(huán)境，鼓勵(lì)民間投資更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，對(duì)其繼續(xù)加大融資支持力度；另一方面要通過(guò)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境、破除制約民營(yíng)企業(yè)公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的制度障礙、依法維護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益等，有效提振經(jīng)營(yíng)主體長(zhǎng)期投資的信心，讓民間資本形成穩(wěn)定且良好的預(yù)期，促進(jìn)民間投資可持續(xù)增長(zhǎng)。

四是以深化改革完善投資內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)制。

我國(guó)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，這為投資發(fā)展創(chuàng)造了良好的宏觀(guān)環(huán)境。未來(lái)幾年是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開(kāi)局起步的關(guān)鍵時(shí)期，在加快構(gòu)建新發(fā)展格局、著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，需發(fā)揮有效投資在需求端和供給端促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙重效應(yīng)，進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全合理擴(kuò)大有效投資的激勵(lì)與約束機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)主體內(nèi)生動(dòng)力與活力，形成市場(chǎng)主導(dǎo)、需求導(dǎo)向、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的投資內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)制。既要完善激勵(lì)機(jī)制，積極構(gòu)建鼓勵(lì)各類(lèi)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，又要進(jìn)一步健全約束機(jī)制，構(gòu)建發(fā)展和安全兼顧的地方政府投融資體制機(jī)制，提高政府與社會(huì)投資效率，有效防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在更好發(fā)揮政府投資引導(dǎo)和撬動(dòng)作用、進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力的政策環(huán)境下，未來(lái)投資將在補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、增后勁等重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用，推動(dòng)形成政府市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、投資消費(fèi)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)、新舊動(dòng)能順利接續(xù)的良好局面。