劉立峰：發(fā)揮好投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵作用

作者：劉立峰，系中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投資研究所研究員

近期，一系列基礎(chǔ)設(shè)施加快落地，一批重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，為拉動(dòng)投資增長(zhǎng)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了動(dòng)力。長(zhǎng)期以來(lái)，投資在加快構(gòu)建新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。未來(lái)要精準(zhǔn)把握投資方向，完善投融資保障機(jī)制，不斷提高投資的轉(zhuǎn)化效率和效益。

投資是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手和有力支撐。今年一季度，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.1%，與上年全年持平。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，但是基礎(chǔ)尚不牢固，國(guó)內(nèi)需求不足制約明顯，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)仍需更好發(fā)揮穩(wěn)投資的關(guān)鍵作用。

著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求與加快經(jīng)濟(jì)回升步伐，投資是比較活躍且?guī)��?dòng)作用強(qiáng)的因素。投資具有雙重效應(yīng)，作為支出中的一個(gè)重要且容易變動(dòng)的部分，通過(guò)對(duì)總需求的作用而影響短期產(chǎn)出水平，又通過(guò)對(duì)資本形成的作用影響潛在生產(chǎn)能力和總供給，左右長(zhǎng)期產(chǎn)出水平的增長(zhǎng)趨勢(shì)。發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，有利于從提升供給體系質(zhì)量和效率、擴(kuò)大當(dāng)前需求兩個(gè)方面共同發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

面對(duì)多重風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和高質(zhì)量發(fā)展新要求，亟須投資在重大領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。我們看到，我國(guó)一些關(guān)鍵技術(shù)和核心部件仍然受制于人，在諸多領(lǐng)域存在“卡脖子”現(xiàn)象；區(qū)域間、城鄉(xiāng)間發(fā)展不平衡問(wèn)題仍然突出，中西部地區(qū)、農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)公共設(shè)施的可獲得性和公平性有待增強(qiáng)；糧食、能源安全及其物資儲(chǔ)備保障能力不足，能夠應(yīng)對(duì)重大災(zāi)害沖擊的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在欠缺，這些需要進(jìn)行投資的超前布局。

目前，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境和約束條件發(fā)生了深刻變化，需要進(jìn)一步提高投資的質(zhì)量和效益。近年來(lái)，受成本上升等因素制約，我國(guó)增量資本產(chǎn)出率明顯上升，生產(chǎn)同樣的每單位產(chǎn)出需要更多的資本投入。未來(lái)不是要繼續(xù)追求投資的大規(guī)模擴(kuò)張，而是要著力提高投資的轉(zhuǎn)化效率和效益，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

如何選準(zhǔn)選對(duì)發(fā)揮投資關(guān)鍵作用的著力點(diǎn)？從供給端看，要通過(guò)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)科技進(jìn)步、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、健全基礎(chǔ)設(shè)施；從需求端看，要通過(guò)擴(kuò)大投資規(guī)模，帶動(dòng)就業(yè)、促進(jìn)消費(fèi)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

要按照自主創(chuàng)新要求加大投資力度。強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，優(yōu)化配置創(chuàng)新資源，加強(qiáng)科技基礎(chǔ)能力建設(shè)。集聚力量進(jìn)行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，加速提升高技術(shù)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化水平。不斷提高科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平，推進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。

要聚焦國(guó)家戰(zhàn)略需要優(yōu)化投資布局。適應(yīng)區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的需要，構(gòu)建與國(guó)土空間開(kāi)發(fā)格局高度結(jié)合的綜合基礎(chǔ)設(shè)施通道體系；加強(qiáng)重要能源、礦產(chǎn)資源國(guó)內(nèi)勘探開(kāi)發(fā)和增儲(chǔ)上產(chǎn)，提高戰(zhàn)略性資源的供給和保障能力；在斷鏈風(fēng)險(xiǎn)較大的領(lǐng)域，完善產(chǎn)能備份和多元化供給方案，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈彈性韌性。

要適應(yīng)品質(zhì)提升需求確定投資方向。促進(jìn)國(guó)家中心城市、區(qū)域中心城市人口集聚能力提升，引導(dǎo)投資向這些區(qū)域進(jìn)一步集中；推動(dòng)縣城和特色城鎮(zhèn)走特色化、差異化發(fā)展道路，成為實(shí)現(xiàn)就近城鎮(zhèn)化和承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新載體；實(shí)施城市更新行動(dòng)，優(yōu)化城市功能和空間布局，改善人居環(huán)境和傳承歷史文化，促進(jìn)城市高質(zhì)量發(fā)展。

宏觀調(diào)控政策要聚焦提高投資效率。通過(guò)政府投資對(duì)國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng)，以及政府資金對(duì)民間投資的撬動(dòng)作用，不斷改善市場(chǎng)預(yù)期，擴(kuò)展內(nèi)需發(fā)展空間。優(yōu)先將資金投向邊際收益好、動(dòng)能提升快、帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)的重點(diǎn)領(lǐng)域，更多安排能夠帶消費(fèi)、擴(kuò)就業(yè)的“一舉多得”項(xiàng)目。同時(shí)，減少低效和無(wú)效投資，防范地方債務(wù)危機(jī)發(fā)生。

當(dāng)前，要繼續(xù)以體制機(jī)制創(chuàng)新激發(fā)投資動(dòng)力活力。首先，要堅(jiān)定擴(kuò)大改革開(kāi)放，不斷優(yōu)化投融資環(huán)境。完善支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的法制體系，依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益。在市場(chǎng)準(zhǔn)入、審批許可、招標(biāo)投標(biāo)等方面，營(yíng)造統(tǒng)一、公平、開(kāi)放、透明的市場(chǎng)環(huán)境。清除各種顯性和隱性的市場(chǎng)壁壘，促進(jìn)生產(chǎn)要素跨區(qū)域有序自由流動(dòng)。穩(wěn)步推動(dòng)規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開(kāi)放，全面提升高水平對(duì)外開(kāi)放能級(jí)。

其次，要積極發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。積極的財(cái)政政策要加力提效，優(yōu)化組合赤字、專項(xiàng)債、貼息等工具，加大中央的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付力度。優(yōu)化專項(xiàng)債投向領(lǐng)域，下沉專項(xiàng)債使用方向，拓展專項(xiàng)債用作資本金的范圍，發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的作用，健全政府性融資擔(dān)保體系。

此外，要健全項(xiàng)目投融資機(jī)制，暢通資金融通渠道。保持流動(dòng)性合理充裕，擴(kuò)大新增社會(huì)融資規(guī)模，促進(jìn)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。有序推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金健康發(fā)展。通過(guò)多種方式盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域的城市開(kāi)發(fā)模式。