中國社會科學院國家全球戰(zhàn)略智庫發(fā)布《中國海外投資國家風險評級報告（2023）》

2023年6月29日，《中國海外投資國家風險評級報告（2023）》發(fā)布會于中國社會科學院科研大樓14層1447室舉行。本次發(fā)布會由中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所、中國社會科學院國家全球戰(zhàn)略智庫和中國社會科學出版社聯(lián)合主辦。中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室主任王碧珺副研究員主持發(fā)布會。中國社會科學院學部委員、中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所所長、中國社會科學院國家全球戰(zhàn)略智庫理事長、首席專家張宇燕研究員和中國社會科學出版社總編輯楊志勇研究員分別致辭。中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室周學智博士及國家風險評級團隊對《中國海外投資國家風險評級報告（2023）》的主要內(nèi)容進行介紹。

張宇燕研究員在致辭中對中國社會科學出版社、與會媒體及企業(yè)代表的支持表示感謝，對《中國海外投資國家風險評級報告》十年來取得的成績表示肯定。張宇燕研究員指出，現(xiàn)在的世界是充滿風險和不確定性的世界，世界經(jīng)濟面臨較大挑戰(zhàn)。發(fā)達經(jīng)濟體的通貨膨脹壓力和銀行業(yè)危機誘發(fā)潛在風險，大國博弈在波動中不斷加劇。風險是真實的，如何應(yīng)對風險是各國的選擇。在這樣的背景下，風險評級報告可以從多個維度為應(yīng)對風險、將風險轉(zhuǎn)化為機遇提供有意義的參考。

楊志勇總編輯在致辭中對《中國海外投資國家風險評級報告》的意義和價值表示贊賞。楊志勇總編輯指出，目前中國對外投資規(guī)模持續(xù)擴大、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，不斷擴大的投資規(guī)模要求更精準的風險評估、更有力的風險防控。在高水平對外開放的歷史進程中，本報告在對外投資的風險評估和風險防范制度建設(shè)層面將具有重要的戰(zhàn)略價值。本報告是落實黨的二十大報告精神，服務(wù)黨和國家“加強海外安全保障能力建設(shè)，維護我國公民、法人在海外合法權(quán)益，維護海洋權(quán)益，堅定捍衛(wèi)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。提高防范化解重大風險能力，嚴密防范系統(tǒng)性安全風險”工作的重要舉措。最后，楊志勇總編輯對《中國海外投資國家風險評級報告（2023）》及其他智庫成果的出版、發(fā)行等基本情況進行了簡要介紹，并提出了同中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所繼續(xù)深化合作的期待。

中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室周學智博士隨后進行《中國海外投資國家風險評級報告（2023）》主報告的發(fā)布。本年度的報告涵蓋了120個樣本國家，從中國企業(yè)和主權(quán)財富的海外投資視角出發(fā)，構(gòu)建了經(jīng)濟基礎(chǔ)、償債能力、社會彈性、政治風險和對華關(guān)系五大指標共43個子指標的評級體系，全面量化評估了中國企業(yè)海外投資所面臨的國別風險。2023年的風險評級結(jié)果中，評級最高的國家是新加坡，且發(fā)達國家評級結(jié)果普遍高于新興經(jīng)濟體。排名上升較多的國家如蒙古、烏茲別克斯坦和幾內(nèi)亞，排名分別上升27位、23位和18位，主要是因為對華關(guān)系良好、償債能力改善和政治狀況穩(wěn)定等因素。排名下降較明顯的國家如摩爾多瓦、突尼斯，排名分別下降25位、19位，主要因地緣政治沖突誘發(fā)的能源與糧食危機、通貨膨脹壓力，以及經(jīng)濟問題誘發(fā)的政治、社會等一系列問題所致。

中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室陳逸豪博士進行《中國海外投資共建“一帶一路”合作國家風險評級子報告》的發(fā)布。本年度評級中，“一帶一路”倡議對參與各方和平與穩(wěn)定發(fā)展的積極效應(yīng)得以展現(xiàn)，共建“一帶一路”合作國家的平均風險略低于整體樣本平均水平。地緣政治沖突、債務(wù)風險、政治動蕩風險、糧食安全風險和經(jīng)濟復(fù)蘇速度不及預(yù)期使得個別國家的投資風險值得注意；共建“一帶一路”合作國家對華關(guān)系和社會彈性得分高于整體水平。伴隨共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)推進，沿線國家間的長期互信將不斷增進。

中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所《世界經(jīng)濟年鑒》編輯部臧成偉博士進行《中國海外投資RCEP成員國風險評級子報告》的發(fā)布。本年度評級中，RCEP成員國的國家風險評級得分好于整體水平，主要在于其擁有相對較好的經(jīng)濟基礎(chǔ)、較強的償債能力、良好的對華關(guān)系和穩(wěn)定的社會彈性。但是RCEP成員國的整體投資風險小幅上升，不同國家的投資風險變動分化明顯。政治風險是企業(yè)進行海外投資決策時需要重點考量的因素；部分發(fā)達經(jīng)濟體對華政策的變動，以及潛在的通貨膨脹壓力，將構(gòu)成海外投資的潛在風險點。

中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室潘圓圓副研究員就對外投資安全審查新趨勢進行介紹。潘圓圓副研究員指出，美國的安全審查制度非常有代表性，其發(fā)展趨勢值得關(guān)注。傳統(tǒng)的美國的安全審查關(guān)注外國并購美國企業(yè)對美國國家安全的潛在威脅，并經(jīng)歷了多次法律改革，形成了較為系統(tǒng)的監(jiān)管模式。最新的法律改革是2020年生效的《外國投資風險審查現(xiàn)代化法案》。通過這次改革，CFIUS的管轄范圍有所擴大，需要“強制申報”的范圍得到了擴展，同時有特定類型的投資者享受例外待遇，法案也將一些國家列入白名單，并促使更多國家建立與美國類似的審查機制。美國擬進行的對外投資審查不是全新的概念，《外國投資風險評估現(xiàn)代化法案》的早期版本中，已經(jīng)提出要審查對外投資。2022 年2月4日，美國眾議院通過的《美國競爭法案》中包含了《國家關(guān)鍵能力防御法案》（NCCDA）的文本。NCCDA 旨在建立對外投資的安全審查框架。這個法案并未通過，但對這個法案的分析可以了解美國的關(guān)注點所在。NCCDA 擬建立的對外投資審查框架包括管理部門、審查對象、審查要素、審查過程、提交報告、建立多邊合作等方面的內(nèi)容。對外投資審查框架在美國國內(nèi)面臨較大的爭議，美國工商界認為這將削弱美國和美國企業(yè)的競爭力，因此未來的前景不確定強。即使真正建立對外投資審查框架也可能與早期的版本有較大差異。

中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室主任王碧珺副研究員分享對外投資的收益考量與國際比較領(lǐng)域的研究成果。對外直接投資的績效問題是涉及一國海外資產(chǎn)的安全與收益、跨國企業(yè)國際化戰(zhàn)略成敗的核心問題。強調(diào)市場原則的重要性對于消除誤判、建立互信也是至關(guān)重要的。王碧珺副研究員的研究發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)海外子公司整體而言是盈利的，但如果進行國際比較，中國企業(yè)海外子公司的績效堪憂，比大部分主要對外直接投資國都顯著更低。企業(yè)在資源限定的情況下，更應(yīng)該重視哪些因素來提高海外子公司績效？第一、央企需要更加關(guān)注所投資的行業(yè)相關(guān)信息，全面地了解行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、競爭對手、周期特征、不同品類大宗商品的價格影響因素等。第二、地方國有企業(yè)、進行海外服務(wù)業(yè)投資的企業(yè)尤其需要注意提高海外子公司自身的競爭力，幫助其更好地嵌入當?shù)氐闹贫拳h(huán)境之中，建立與當?shù)乩�益相關(guān)者的良好關(guān)系并進行積極互動。第三、民營企業(yè)、進行海外制造業(yè)投資的企業(yè)則應(yīng)遵循國家競爭優(yōu)勢理論，重點將東道國的區(qū)位優(yōu)勢與行業(yè)特征有機結(jié)合，充分獲取國別的產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢。第四、進行海外初級產(chǎn)業(yè)投資的企業(yè)則應(yīng)重點關(guān)注東道國的相關(guān)信息，探明當?shù)氐馁Y源儲量、可開采性、配套的基礎(chǔ)設(shè)施狀況，防范可能面臨的政治風險等。

中聯(lián)部當代世界研究中心戰(zhàn)略研究處處長、研究員李鼎鑫，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學中國世界貿(mào)易組織研究院院長屠新泉，中國科學院中國現(xiàn)代化研究中心執(zhí)行主任、國家“一帶一路”數(shù)據(jù)分析與決策支持北京市重點實驗室主任梁昊光和國網(wǎng)能源院企業(yè)戰(zhàn)略研究所主任經(jīng)濟師高國偉分別進行點評。各位專家對《中國海外投資風險評級報告（2023）》的成果質(zhì)量表示認可，對其實踐價值表示肯定。與會專家指出，當前世界經(jīng)濟政治格局變化迅速，風險逐漸累積，全球化、一體化市場面臨分化風險，中國海外投資面臨來自政治、經(jīng)濟、文化等諸多維度的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，期待《中國海外投資風險評級報告》未來能夠在時效性、指標多元性等方面繼續(xù)進步和發(fā)展，期待項目組未來能夠就中國企業(yè)“走出去”過程中面臨的新形勢、新挑戰(zhàn)提出新對策、新建議。

發(fā)布會最后，王碧珺在總結(jié)發(fā)言中對與會的專家、企業(yè)和媒體表示感謝，并希望未來加深同各方的信息溝通，不斷完善海外投資國家風險評級體系，切實、準確、及時地向各界提供中國海外投資風險變化的警示，更好服務(wù)中國企業(yè)“走出去”的深入發(fā)展。

來源：中國社會科學院國家全球戰(zhàn)略智庫