張棟浩 劉錫良：做好普惠金融大文章 走中國特色金融發(fā)展之路

作者：張棟浩、劉錫良，分別系西南財經(jīng)大學中國金融研究院副教授、名譽院長；本文系國家社會科學基金重大項目〔20&ZD081〕階段性成果

日前召開的中央金融工作會議提出，“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。普惠金融作為五篇大文章之一被提及，體現(xiàn)了我國金融工作以人民為中心的價值取向。習近平總書記指出，“要始終堅持以人民為中心的發(fā)展思想，推進普惠金融高質量發(fā)展，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系”。黨的十八大以來，我國金融業(yè)持續(xù)推進普惠金融發(fā)展，取得長足進步，金融服務覆蓋面逐步擴大，普惠金融服務在國際上處于領先水平。在全面推進中華民族偉大復興的道路上，做好普惠金融大文章、促進金融高質量發(fā)展是走中國特色金融發(fā)展之路的內(nèi)在要求，也是推進中國式現(xiàn)代化的重要抓手。

普惠金融有利于促進金融資源的分配公平

西方金融理論中的金融結構理論、金融抑制理論等，都強調(diào)金融深化和金融自由化的重要性。在其指導下，西方各國普遍放松金融管制、推動金融自由化和金融開放，在金融制度設計、監(jiān)管政策指引和行業(yè)實踐中普遍忽視了金融服務的廣度，最終造成金融資源分配不公，不僅損害了機會平等原則，也加劇了西方社會的財富差距，無法促進經(jīng)濟的包容性、可持續(xù)增長。

必須看到，一國的金融制度設計和金融體系安排十分重要，它不僅關乎金融體系的服務對象、運行效率及發(fā)展定位，而且合理的制度設計和體系安排可以促進金融業(yè)實現(xiàn)風險與收益的動態(tài)平衡，促進分配公平，縮小財富差距。中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制決定了我國的金融發(fā)展既注重效率、也注重公平，普惠金融就是金融業(yè)統(tǒng)籌兼顧效率與公平的直接體現(xiàn)。

普惠金融又稱為包容性金融，是指在機會平等、商業(yè)可持續(xù)與成本可負擔的基礎上，金融機構為各類市場主體提供的有效金融服務，特別強調(diào)滿足“三農(nóng)”、小微企業(yè)等群體的金融需求。普惠金融致力于解決經(jīng)濟社會發(fā)展中的不平衡不充分問題，為實現(xiàn)全體人民共同富裕貢獻金融智慧與金融支持，可以為傳統(tǒng)金融難以觸及的客戶提供金融服務，從而擴大金融服務的可得性、覆蓋率和滿意度，對于支持小微企業(yè)經(jīng)營、提高低收入人群收入水平至關重要，有利于推動實現(xiàn)全體人民共同富裕。

普惠金融是涵蓋多個維度的系統(tǒng)性工程，不僅體現(xiàn)在微觀層面金融機構是否提供普惠金融服務、能夠提供多少，而且包括在宏觀層面加強金融基礎設施建設、完善金融法律法規(guī)和優(yōu)化金融制度設計等內(nèi)容。普惠金融不只是小額信貸，也不只是第三方支付，而是包括儲蓄、信貸、保險、支付、理財?shù)仍趦?nèi)的多維度的金融服務。之所以是多維度的，是因為市場主體具有多樣化的金融服務需求，而且通過多種類金融機構的協(xié)同合作，可以幫助單一金融機構分散風險、降低成本，從而提高各類金融機構參與普惠金融的積極性。

普惠金融的供給是有層次性的，因為不同群體的金融服務需求不盡相同，比如低收入家庭需要一般性儲蓄、支付、匯兌類的基礎性金融服務，小微企業(yè)需要生產(chǎn)性信貸、保險保障及擔保增信類的金融服務，希望擴大融資來源、降低融資成本的企業(yè)則更需要資本市場的服務。根據(jù)不同群體的需求提供有層次、差異性的普惠金融服務，才能避免出現(xiàn)金融資源分配扭曲和金融體系低效率的問題。

做好普惠金融大文章是走中國特色金融發(fā)展之路的必然選擇

建設中國特色的普惠金融體系，是建設金融強國的客觀要求，也是推進新時代普惠金融高質量發(fā)展、堅持走中國特色金融發(fā)展之路的必然選擇，更是金融支持中國式現(xiàn)代化的有力支撐。

普惠金融旨在通過降低各類金融市場摩擦來解決金融排斥問題，促進經(jīng)濟、社會的包容性增長。各國的普惠金融發(fā)展模式不是唯一的，因為每個國家的制度、經(jīng)濟、文化、歷史千差萬別，普惠金融的發(fā)展必須選擇適合本國國情，尤其是能解決本國金融市場突出問題的道路。

社會主義國家和處于社會主義初級階段的國情，決定了我們必須從本國實際出發(fā)，走一條適合自身特點的普惠金融發(fā)展道路。社會主義的本質是解放生產(chǎn)力，發(fā)展生產(chǎn)力，消滅剝削，消除兩極分化，最終達到共同富裕。當前，人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾仍然突出。必須堅持以人民為中心的發(fā)展思想，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，讓全體人民公平獲得所需的金融服務。因此，加快建設中國特色普惠金融體系，不僅與全體人民共同富裕的目標具有內(nèi)在一致性，而且可以通過助力鄉(xiāng)村振興、縣域經(jīng)濟、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等，為推進中國式現(xiàn)代化提供金融支持。

做好普惠金融這篇大文章，有利于防范化解金融風險、增強金融體系的穩(wěn)定性。普惠金融把更多的農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等群體以及小微企業(yè)納入正規(guī)金融體系，可以降低金融體系的邊際服務成本并形成規(guī)模經(jīng)濟，擴大金融市場參與主體的范圍，為金融體系穩(wěn)定提供廣泛的客戶基礎，降低金融市場的信息不對稱，促進金融機構利用更多可得信息進行精準服務決策，進而從整體上增強金融體系負債端和資產(chǎn)端的安全性。而且，將更多金融資源用于支持中小微企業(yè)和“三農(nóng)”領域，有利于提高我國金融資源的分配效率，降低僵尸企業(yè)和影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性金融風險的可能性。

推進普惠金融高質量發(fā)展

黨的十八大以來，我國普惠金融發(fā)展取得矚目成就。截至2022年年末，本外幣涉農(nóng)貸款余額49.3萬億元，創(chuàng)下新高；銀行業(yè)金融機構小微企業(yè)的貸款余額59.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額23.6萬億元，年均增速遠高于其他國家；農(nóng)業(yè)保險保費規(guī)模達1192億元，位居全球第一，總計為1.67億戶次的農(nóng)戶提供風險保障5.46萬億元；大病保險覆蓋了12.2億城鄉(xiāng)居民，并創(chuàng)新推出具有普惠性質的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險；創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和新三板總市值達到19.18萬億元，區(qū)域性股權市場累計實現(xiàn)各類融資1.87萬億元，債券、基金和期貨業(yè)對涉農(nóng)和小微企業(yè)的支持不斷增加。我國普惠金融發(fā)展雖然成績顯著，但與全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的要求還存在較大差距，亟須加快建設具有中國特色的普惠金融體系。

一是走保本微利的商業(yè)可持續(xù)發(fā)展道路。普惠金融的發(fā)展依托于各類金融機構，應堅持成本可負擔、商業(yè)可持續(xù)的原則，才能符合商業(yè)金融機構的經(jīng)營目標，使其具有參與普惠金融發(fā)展的積極性和可持續(xù)性。實現(xiàn)成本可負擔，可以保證各類金融需求主體能夠公平獲得金融服務。實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)，可以保證金融機構實現(xiàn)“風險—收益”相匹配，有利于激發(fā)各類金融機構特別是商業(yè)性金融機構參與普惠金融的積極性。

二是促進各類市場共同作用、各展其長。金融各行業(yè)功能互補，多個金融行業(yè)通過協(xié)調(diào)配合，可以降低單一金融行業(yè)參與普惠金融的風險與成本。目前應特別加強保險行業(yè)和資本市場的普惠功能，加快設計普惠保險及資本市場統(tǒng)計監(jiān)測指標體系，為保險行業(yè)和資本市場參與普惠金融提供更多激勵機制。

三是促進商業(yè)性、政策性、開發(fā)性銀行及其他各類金融機構協(xié)同推進、差序競爭。協(xié)同推進多種類金融機構互補合作，不僅可以快速做大普惠金融市場規(guī)模，而且可以通過競爭改進產(chǎn)品與服務。應注重推動大中小型金融機構的差序競爭，防止大型機構的下沉擠壓中小機構發(fā)展空間，這不僅不利于普惠金融發(fā)展質量的整體提升，甚至可能損害金融體系穩(wěn)定性。中小銀行應發(fā)揮自身優(yōu)勢與大型銀行進行差異競爭，金融監(jiān)管應給予中小銀行更多外部激勵，健全中小銀行金融科技開發(fā)應用框架以及與政策性銀行的轉貸合作機制。

四是及時有效處置中小金融機構風險。中小金融機構是我國普惠金融發(fā)展的重要力量，中小金融機構風險狀況關系著普惠金融體系的發(fā)展質量。從實踐看，普惠金融業(yè)務不是中小金融機構風險形成的主要誘因，公司治理失效、脫離支農(nóng)支小定位、業(yè)務集中度過高才是造成中小金融機構風險暴露的主要原因，因此，中小金融機構應努力提升公司治理水平，監(jiān)管部門也應加強對其業(yè)務風險的監(jiān)督指導。

五是堅持激勵相容的普惠金融監(jiān)管。除了對不同類型金融機構設定普惠金融業(yè)務的差異性量化考核要求外，還應對金融機構參與普惠金融給宏觀審慎評估、風險資本定價、信用信息環(huán)境建設、財稅獎補減免等正向激勵，特別是予以更多長期性激勵。階段性激勵可以幫助金融機構應對突發(fā)風險沖擊、保證普惠金融體系正常運行，而長期性激勵能夠避免階段性激勵的不確定性且可以在更長時期內(nèi)降低普惠金融業(yè)務風險成本。