張曉晶：做好數(shù)字金融大文章 加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)

作者：張曉晶，系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任

當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)；全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，催生出大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)，數(shù)字技術(shù)革命成為推動(dòng)世界之變、時(shí)代之變、歷史之變的重要驅(qū)動(dòng)力。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融是擁抱新一輪科技革命、開(kāi)創(chuàng)新的技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式的必然之選。2023年召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，對(duì)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提出了新要求。做好數(shù)字金融這篇大文章，需要抓住數(shù)字技術(shù)革命的機(jī)遇，推動(dòng)金融與數(shù)字技術(shù)的有機(jī)融合，著力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控，不斷滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾金融服務(wù)需求，加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)。

中國(guó)數(shù)字金融發(fā)展成就卓著

數(shù)字金融具有數(shù)字與金融的雙重屬性，能夠加速資金、信息、數(shù)字等要素的自由流通與有效配置，矯正傳統(tǒng)金融因信息不對(duì)稱引發(fā)的市場(chǎng)失靈和金融割裂問(wèn)題。數(shù)字金融業(yè)務(wù)模式和業(yè)態(tài)正在不斷進(jìn)化之中，目前主要包括數(shù)字貨幣、數(shù)字支付、數(shù)字信貸、數(shù)字證券、數(shù)字保險(xiǎn)、數(shù)字理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)態(tài)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展成就卓著，移動(dòng)支付、數(shù)字信貸、央行數(shù)字貨幣、金融科技創(chuàng)新能力、金融科技企業(yè)價(jià)值等領(lǐng)域已走在全球前列。

在移動(dòng)支付領(lǐng)域，我國(guó)移動(dòng)支付的應(yīng)用和推廣進(jìn)展迅速。目前我國(guó)兩大移動(dòng)支付平臺(tái)的用戶數(shù)均已超過(guò)10億，是著名支付服務(wù)提供商PayPal全球用戶數(shù)的三倍以上，移動(dòng)支付普及率達(dá)到86%，居全球第一。

在數(shù)字信貸領(lǐng)域，我國(guó)數(shù)字信貸規(guī)模全球最大，大幅領(lǐng)先歐美國(guó)家。國(guó)際清算銀行研究報(bào)告顯示，全球數(shù)字信貸在2013年僅為180億美元，而到了2019年已達(dá)到7955億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)88.0%。這段時(shí)期中國(guó)數(shù)字信貸規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)125.1%，其中2019年中國(guó)數(shù)字信貸規(guī)模達(dá)到6267億美元，占全球數(shù)字信貸總量的78.8%。

在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域，我國(guó)數(shù)字人民幣推廣應(yīng)用加快，跨境結(jié)算取得積極進(jìn)展。當(dāng)前數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍已擴(kuò)大至17個(gè)省份的26個(gè)地區(qū)，覆蓋應(yīng)用場(chǎng)景越發(fā)豐富，交易金額加速上升。截至2023年3月，試點(diǎn)地區(qū)數(shù)字人民幣錢包總余額為86.7億元，累計(jì)交易金額8918.6億元，交易筆數(shù)達(dá)7.5億筆。我國(guó)央行已深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目，在系統(tǒng)建設(shè)與平臺(tái)接入方面均具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，中國(guó)人民銀行提出的“無(wú)損”“合規(guī)”“互通”三大原則已由國(guó)際清算銀行提議成為多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目的基本原則。

在金融科技創(chuàng)新能力方面，中國(guó)金融科技專利申請(qǐng)量占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2018年以來(lái)，全球金融科技專利申請(qǐng)量突破34萬(wàn)件，中國(guó)和美國(guó)是金融科技行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要引領(lǐng)國(guó)，兩國(guó)專利占全球的比重高達(dá)64.5%。從國(guó)別看，中國(guó)金融科技專利占比為44.3%，位列第一，美國(guó)以20.2%排名第二，韓國(guó)、日本分別以10.5%、6.9%排在第三、四位。從金融科技專利持有人分布來(lái)看，位于前10的專利權(quán)人中有8家中國(guó)企業(yè)，2家來(lái)自美國(guó)。

在金融科技企業(yè)價(jià)值方面，中國(guó)金融科技獨(dú)角獸企業(yè)在頭部領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢(shì)�！�2023全球獨(dú)角獸榜》顯示，截至2022年12月底，全球排名前10的獨(dú)角獸企業(yè)中金融科技行業(yè)占據(jù)4家，其中最具價(jià)值的金融科技獨(dú)角獸來(lái)自中國(guó)。

數(shù)字金融有助于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效

借助于大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)，數(shù)字金融可以通過(guò)降低金融服務(wù)成本、減少信息不對(duì)稱，不斷提高金融服務(wù)效率，增進(jìn)金融服務(wù)的普惠性，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

首先，數(shù)字金融能夠提高金融服務(wù)的效率。通過(guò)廣泛應(yīng)用前沿?cái)?shù)字技術(shù)，數(shù)字金融可以有效突破傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的空間界限和數(shù)量約束，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理模式、流程和產(chǎn)品，提升金融服務(wù)的效率和覆蓋范圍。其一，新興的金融科技公司提供了靈活、高效、個(gè)性化的金融服務(wù)。金融科技公司在開(kāi)展數(shù)字消費(fèi)信貸和小額經(jīng)營(yíng)性貸款業(yè)務(wù)過(guò)程中，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)用戶“畫像”，對(duì)違約概率的估計(jì)更加準(zhǔn)確，能夠提供更加個(gè)性化的金融服務(wù)，在提升融資效率的同時(shí)將違約概率維持在較低水平。金融科技公司搭建的數(shù)字支付系統(tǒng)簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，減少了交易時(shí)間和成本，提高了支付效率，進(jìn)而提升了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。其二，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了金融服務(wù)的質(zhì)效。一方面，數(shù)字金融的發(fā)展為信貸市場(chǎng)提供了新的產(chǎn)品與服務(wù)模式，為同質(zhì)化的信貸市場(chǎng)注入新鮮血液，能夠有效提升信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和產(chǎn)品質(zhì)量，推動(dòng)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，數(shù)字金融創(chuàng)新的大量數(shù)字化產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)利模式造成沖擊，并由此倒逼金融機(jī)構(gòu)大力拓展?fàn)I利途徑，開(kāi)發(fā)更加多元化和市場(chǎng)化的產(chǎn)品，提高自身資產(chǎn)配置效率，繼而提升金融市場(chǎng)運(yùn)行效率。

其次，數(shù)字金融增進(jìn)了金融服務(wù)的普惠性。對(duì)于世界各國(guó)而言，向小微企業(yè)和低收入家庭提供有效的、可持續(xù)的金融服務(wù)都存在極大挑戰(zhàn)，而中國(guó)數(shù)字金融行業(yè)的快速崛起，證明了在數(shù)字技術(shù)的賦能下，以移動(dòng)支付、數(shù)字信貸等代表的數(shù)字金融，能夠有效克服地理障礙與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的盲點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)以較低成本向小微企業(yè)和各地各類人群尤其是欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入者提供較為便捷的金融服務(wù)。近年來(lái)，數(shù)字金融在中國(guó)發(fā)展迅速，越來(lái)越多的農(nóng)村居民以及小微企業(yè)享受到了便捷的金融服務(wù)。

最后，數(shù)字金融能夠增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。金融科技公司可以利用大數(shù)據(jù)減少信息不對(duì)稱，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力。一是減少商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債之間的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。隨著數(shù)字金融快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、人工智能和數(shù)字算法等前沿技術(shù)的引入，不僅推動(dòng)了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的迅速轉(zhuǎn)變，還促進(jìn)了其負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化轉(zhuǎn)型。銀行通過(guò)建立實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架，可以提高對(duì)自身資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的判斷能力，繼而降低資產(chǎn)負(fù)債到期損失，增強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性頭寸數(shù)量的有效控制。二是有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的量化風(fēng)險(xiǎn)管理短板。數(shù)字金融可以利用全面場(chǎng)景應(yīng)用、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、反欺詐、金融服務(wù)合同分析、貸前審查和貸后管理等方面的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展

做好數(shù)字金融這篇大文章，必須緊緊圍繞提質(zhì)增效和防控風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，提升數(shù)字化監(jiān)管能力，加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)原始創(chuàng)新，參與全球數(shù)字規(guī)則制定，推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展，助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

一是完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)數(shù)字金融均衡發(fā)展。目前我國(guó)數(shù)字金融布局與發(fā)展仍不平衡，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)及鄉(xiāng)村的數(shù)字化技術(shù)使用在提高金融服務(wù)匹配方面的效率和質(zhì)量不高。為此，必須加快完善明顯制約數(shù)字金融發(fā)展的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，以安全多方計(jì)算、區(qū)塊鏈、聯(lián)邦學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字科技為基礎(chǔ)，構(gòu)建安全、合規(guī)、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素平臺(tái)，推進(jìn)區(qū)域數(shù)據(jù)中心集約化建設(shè)，加快大數(shù)據(jù)傳輸通道建設(shè)，不斷提升數(shù)據(jù)傳輸能力。深入落實(shí)數(shù)字鄉(xiāng)村行動(dòng)計(jì)劃，加快農(nóng)村地區(qū)數(shù)字金融體系建設(shè)，進(jìn)一步完善農(nóng)村地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，開(kāi)展征信體系、涉農(nóng)大數(shù)據(jù)、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)與培訓(xùn)，做好“線上+線下”業(yè)務(wù)。中西部地區(qū)可考慮建設(shè)超大數(shù)據(jù)處理中心，通過(guò)“東數(shù)西算”降低東部地區(qū)數(shù)據(jù)處理成本，實(shí)現(xiàn)東中西部數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)同發(fā)展。

二是提升數(shù)字化監(jiān)管能力，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)疊加了數(shù)字風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)，前者涉及網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)、信息基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等，后者涉及信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。數(shù)字金融涉及復(fù)雜的信息結(jié)構(gòu)、相互關(guān)聯(lián)的信息系統(tǒng)、海量的數(shù)據(jù)，大大增加了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的難度。同時(shí)，數(shù)字金融產(chǎn)品迭代速度快，隨之帶來(lái)的不同階段的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)也會(huì)發(fā)生迅速變化，進(jìn)而加大風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度。為此，必須切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，堅(jiān)決懲治違法犯罪和腐敗行為，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。深入推進(jìn)和有序協(xié)調(diào)數(shù)字金融發(fā)展創(chuàng)新試點(diǎn)、數(shù)字金融監(jiān)管工具試點(diǎn)和服務(wù)示范區(qū)、金融業(yè)務(wù)與科技服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制等工作，有效釋放金融改革動(dòng)力。強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，建立健全數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

三是加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)原始創(chuàng)新，提高平臺(tái)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。大力提升數(shù)字技術(shù)自主創(chuàng)新能力，盡快突破關(guān)鍵核心技術(shù)。充分發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，深化科技體制改革，激發(fā)自主創(chuàng)新動(dòng)力和活力，實(shí)施多領(lǐng)域、多部門、多形式聯(lián)合攻關(guān)，打好關(guān)鍵核心數(shù)字技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)。加大在數(shù)字孿生、人工智能、量子計(jì)算等領(lǐng)域的科技研發(fā)力度，著力實(shí)現(xiàn)前瞻性基礎(chǔ)研究、引領(lǐng)性和顛覆性原創(chuàng)成果的重大突破，搶占未來(lái)數(shù)字金融發(fā)展的技術(shù)先機(jī)和主動(dòng)權(quán)。進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，發(fā)展多元化股權(quán)融資，培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，為科技創(chuàng)新提供金融支持。

四是積極參與全球數(shù)字規(guī)則制定，完善全球數(shù)字治理體系。充分發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試的作用，支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)率先對(duì)標(biāo)國(guó)際高水平數(shù)字經(jīng)貿(mào)規(guī)則，加快推進(jìn)加入《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA）和《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP），建立與國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)則銜接適應(yīng)的規(guī)則體系、管理標(biāo)準(zhǔn)等制度體系，提升在數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)際規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)中的話語(yǔ)權(quán)和規(guī)則制定權(quán)。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、數(shù)字隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等重點(diǎn)領(lǐng)域規(guī)則探索，積極就人工智能發(fā)展原則、數(shù)字倫理、數(shù)字貿(mào)易與數(shù)字關(guān)稅規(guī)則等問(wèn)題與世界各國(guó)開(kāi)展深度合作，探索各方易于接受的共同規(guī)則。在競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管等領(lǐng)域加強(qiáng)各國(guó)的政策溝通協(xié)作，促進(jìn)各國(guó)數(shù)字監(jiān)管政策的兼容性和一致性。著力推進(jìn)金融高水平開(kāi)放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放，確保國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)安全。加強(qiáng)國(guó)際交流合作，前瞻考慮面向全球的規(guī)則、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證和平臺(tái)搭建，推動(dòng)建立穩(wěn)定、平等、均衡、包容的全球數(shù)字治理體系。